对冲基金压力测试获“B-”，巨震之下未现强制平仓潮

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【对冲基金压力测试获“B-”，B-巨震之下未现强制平仓潮】

⑴ 近期由于伊朗战争引发的对冲市场动荡，成为检验大型对冲基金抗压能力的基金重要时刻。整体来看，压力结果令人感到安慰——尽管部分基金面临重大亏损，测试仓潮仍未发生大规模强制平仓或市场普遍降杠杆现象。获巨

⑵ 多策略基金成为市场的震之制平关注焦点。据美国金融研究办公室数据显示，下未现强这类基金目前的B-杠杆水平约是2019年的两倍，城堡投资、对冲千禧管理等大型基金的基金资产规模已达疫情前的两倍，12月跟踪基金的压力总资产达到12.6万亿美元。

⑶ 在具体损失方面，测试仓潮伦敦的获巨Caxton Associates宏观基金截至上周五的单月亏损为15%，约损失13亿美元。震之制平城堡投资旗下主基金在3月第一周下跌2%，千禧管理同期下跌1.3%，但年内仍保持0.75%的正收益。这两家基金在2025年均录得了两位数的回报。

⑷ 亏损主要集中在欧洲债券市场。一些押注英国和欧元区降息的对冲基金因能源价格飙升导致加息预期增加而遭受损失。英国两年期国债收益率在短时间内上涨了50个基点，这样剧烈的波动正是监管机构所担忧的情况。

⑸ 关键数字显示，摩根大通的数据显示，多策略基金自1月底至3月初已累计降低了近10%的股票头寸，但随后出现了重新加仓的迹象，表明大型投资者的极端痛苦期相对短暂。这得益于多策略基金的业务模式，其严格控制单个投资团队的风险敞口，一旦局势恶化，便会迅速止损。